El Banco Central de la República Argentina (BCRA) presentó los resultados del Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) correspondiente a octubre, donde distintas consultoras y entidades financieras compartieron sus predicciones sobre el tipo de cambio y otros indicadores económicos clave. El informe llega en un momento de relativa calma en el mercado cambiario, reflejada en un descenso del dólar blue en semanas recientes.
De acuerdo con el REM, el dólar oficial se situaría en $1.001 para noviembre de 2024, con un alza promedio mensual del 2% en la paridad cambiaria. Sin embargo, las previsiones más optimistas, pertenecientes al “Top 10” de analistas del REM, elevan esta cifra a $1.004. Este ajuste a la baja refleja una visión positiva del tipo de cambio real por parte del sector privado.
Para finales de 2024, la mediana de las expectativas se ubica en $1.021 por dólar, un leve retroceso respecto a informes previos. Esto mantendría la devaluación interanual en un 59%, acorde con la estrategia de devaluación controlada, conocida como “crawling peg”, implementada por el BCRA.
Las mayores correcciones en las proyecciones se centran en los primeros meses de 2025. En febrero, el dólar alcanzaría los $1.064, $22 menos que lo previsto en septiembre, y para marzo la cifra se situaría en $1.085, una baja de $27,1. Estos datos sugieren que el mercado confía en el plan de Javier Milei, que busca estabilizar el peso argentino y propiciar una apreciación real en un entorno macroeconómico más robusto.
A mediano plazo, las proyecciones colocan al dólar mayorista en $1.245 dentro de un año, lo que representa una reducción de $34,20 en comparación con las expectativas anteriores. Esta tendencia implica una apreciación real del peso, dado que, si bien se prevé un ajuste cambiario del 17,9% en los próximos 12 meses, la inflación esperada es del 35%.
El informe también destaca que la inflación mensual prevista para octubre es del 3%, bajando al 2,9% en noviembre. Esta desaceleración proyectada responde a la intención gubernamental de reducir la inflación y así fortalecer el poder adquisitivo. En cuanto al desempleo, se espera un 7,8% de la Población Económicamente Activa (PEA) en el tercer trimestre de 2024, aumentando levemente al 8% en el último trimestre. No obstante, el crecimiento proyectado del 3,6% para 2025 podría mejorar las condiciones laborales.
Por último, se espera que la tasa BADLAR se mantenga en 40% TNA en los últimos meses de 2024, a pesar de la reciente reducción de la tasa de política monetaria al 35% por parte del BCRA, en un intento de fomentar la inversión. La política de “crawling peg” seguiría marcando un ritmo de devaluación controlada del 2% mensual, con posibles ajustes en los primeros trimestres de 2025, reflejando la estrategia del gobierno para estabilizar la economía y reforzar la confianza en los mercados.
